公募招标法
什么是公募招标法
公募法是指政府向社会公众公开募集,不指定具体公债发行对象的公债发行方式。公募法具体有三种方式:直接公募法、间接公募法和公募招标法。
公募招标法是指发行者先不规范公债发行价格,由投标者直接竞价,然后发行者根据投标所产生的结果来发行公债。由于招标是公开实行的,属于公募性质,所以称为公募招标法。公募招标法的发行方式是众多投标者竞争的结果,所以这样的发行条件最能体现公平竞争的市场法则,也能比较真时的反映市场的资金供求状况。
公募招标法的方式
在金融市场上公开招标发行国债的方式:
1、竞争投标与非竞争投标:
竞争投标:政府按投入者自保的 ,从高价低利率开始,依次决定中标者名单,一直到完成预定发行额为止。非竞争投标:政府决定国债的发行价格和票面利率,是投入者就认实行投标。
2、价格投标与利率投标。
价格投标:政府事先规范国债的票面利率,由投入者以投标,然后发行人从最高的投标价格开始,依次决定中标者名单,已达到预定发行额时的价格为止。利率投标:事先规范了认购价格,是投入者以各种利率投标,然后,发行者从 始,依次决定投标者名单,达到预定发行额的利率为止。
3、多种认购条件认购和单一认购条件认购。
多种认购条件认购:中标者按投标时自报的价格或利率认购国债的方式。单一认购条件认购:指中标者按投标后所形成的同一价格获利率认购的方式。
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